Aritzia (TSE:ATZ): Stok Fesyen Berkualitas Tinggi yang Menarik

Pengecer mode Kanada Aritzia (TSE:ATZ) (OTC:ATZAF) adalah stok yang menarik dan berkualitas tinggi. Pertumbuhan pendapatan Aritzia sangat mengesankan akhir-akhir ini, tumbuh 37,8% dari tahun ke tahun di kuartal terakhirnya, dan saham tersebut relatif tangguh dibandingkan dengan kebanyakan saham pertumbuhan yang turun secara signifikan dari level tertinggi. Oleh karena itu, mari kita analisis metrik profitabilitas utama untuk menunjukkan kualitas Aritzia, dan mari kita lihat valuasinya untuk mengetahui mengapa menurut kami harga Aritzia masuk akal.

Aritzia Menciptakan Nilai Bagi Pemegang Saham

Perusahaan hebat sering kali memiliki tim manajemen hebat yang dapat mengalokasikan modal secara efektif untuk proyek yang menguntungkan dan menciptakan nilai. Aritzia adalah salah satu perusahaan tersebut.

Untuk mendapatkan gambaran yang baik tentang efektivitas manajemen, mari kita lihat angka-angkanya. Metrik yang ingin kami lihat adalah sebaran ekonomi, yang didefinisikan sebagai berikut:

Sebaran Ekonomi = Pengembalian Modal yang Diinvestasikan – Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang

Idenya sangat sederhana; jika laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC) perusahaan lebih besar daripada biaya modal yang sama, maka perusahaan menciptakan nilai bagi pemegang sahamnya melalui proyek yang dipikirkan dengan matang. Jika tidak, perusahaan akan menghancurkan nilai dan lebih baik hanya menginvestasikan uang ke dalam obligasi bebas risiko.

Untuk Aritzia, kami akan menggunakan ROIC-nya selama 12 bulan terakhir. Penyebaran ekonomi adalah sebagai berikut:

Spread Ekonomi = 17,1% – 7,5%

Spread Ekonomi = 9,6%

Oleh karena itu, karena Aritzia memiliki sebaran ekonomi yang positif, Aritzia dianggap sebagai “pencipta nilai”.

Penilaian Aritzia Wajar

Saat ini, Aritzia memiliki kelipatan 27,4x P/E, menyiratkan hasil pendapatan kecil 3,65%. Penilaiannya mungkin tampak tinggi untuk perusahaan ritel yang mengalami potensi resesi; namun, Aritzia menebus kelipatannya yang tinggi melalui potensi pertumbuhan dan ketahanannya.

Untuk Fiskal 2023 (yang berakhir bulan depan), Aritzia diharapkan melaporkan laba per saham (EPS) sebesar C$1,82, menyiratkan pertumbuhan 19%. Analis kemudian memproyeksikan pertumbuhan sekitar 18% untuk tahun depan (C$2,16 EPS). Ini membawa rasio P/E ke depan untuk Fiskal 2023 dan 2024 masing-masing menjadi 25,3x dan 21,4x. Seperti yang Anda lihat, jika ATZ mempertahankan tingkat pertumbuhan ini, kelipatan pendapatannya akan turun dengan cepat, membenarkan penilaiannya saat ini. Perlu juga dicatat bahwa Aritzia dapat mengalahkan perkiraan secara signifikan, seperti yang telah dilakukan di masa lalu, membantu membenarkan penilaiannya lebih lanjut.

Selain itu, Aritzia diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan 2,5x dibandingkan dengan rata-rata lima tahunnya sebesar 3,05x, menjadikannya murah secara historis. Ini terutama benar ketika Anda mempertimbangkan bahwa margin laba kotornya saat ini sebesar 42,5% lebih tinggi dari rata-rata lima tahunnya sebesar 40% (artinya lebih banyak dari penjualannya memiliki potensi untuk berubah menjadi keuntungan, yang seharusnya meningkatkan harganya-ke -penjualan banyak).

Apakah Saham Aritzia Dibeli, Menurut Analis?

Menurut analis, Aritzia mendapatkan peringkat konsensus Beli Kuat berdasarkan tiga Beli, satu Tahan, dan nol Jual yang ditetapkan dalam tiga bulan terakhir. Target harga saham Aritzia rata-rata C$61,56 menyiratkan potensi naik 36,7%.

Bawa Pulang

Aritzia adalah saham yang solid yang tampaknya memiliki harga yang wajar saat ini karena pertumbuhan pendapatannya yang tinggi dan kelipatan harga-ke-penjualan yang relatif rendah. Ini juga merupakan pencipta nilai berdasarkan pengembalian tinggi atas modal yang diinvestasikan, dan harus tumbuh maju karena terus berkembang ke AS

Berdasarkan faktor-faktor tersebut, saham terlihat menarik untuk jangka panjang.

Penyingkapan