Block Stock (NYSE:SQ): Pemulihan Sedang Berlangsung

Blok perusahaan teknologi keuangan dan platform pembayaran (NYSE:SQ) menunjukkan tanda-tanda bahwa pemulihan sedang berlangsung, setelah naik lebih dari 10% dalam beberapa hari pertama Januari 2023 dan 39% dalam tiga bulan terakhir. Dengan harga saat ini mendekati $72, itu jauh dari harga tertinggi hampir $290 yang terlihat pada tahun 2021. Mengingat bahwa itu diperdagangkan dengan penilaian yang sangat diskon, saham tersebut kemungkinan membuat pilihan investasi yang baik, dan mungkin menguntungkan investor dalam jangka panjang.

Menengok ke belakang, pandemi memicu permintaan untuk penawaran perusahaan, yang mendorong saham ke level tertinggi sepanjang masa. Namun, dengan pengetatan kebijakan moneter yang ditujukan untuk melawan kenaikan inflasi seiring dengan lingkungan makro yang tidak pasti, saham tersebut terpukul. SQ mengalami pukulan lebih lanjut karena keterpaparannya terhadap crypto. Namun, penting untuk dicatat bahwa bisnis crypto Block tidak memiliki kontribusi yang berarti terhadap profitabilitasnya.

Block, Inc. memiliki dua segmen utama yang dapat dilaporkan: Square dan Cash App. Square menawarkan pedagang bisnis ekosistem perdagangan terpadu yang membantu mereka memulai, menjalankan, dan mengembangkan bisnis mereka dengan memungkinkan penjual menerima pembayaran kartu dan menyediakan layanan lainnya. Cash App menawarkan kepada konsumen ekosistem yang mengesankan untuk pembayaran.

Perusahaan ini secara signifikan meningkatkan kedua segmen bisnisnya, memperkirakan total pasar yang belum tersentuh.

Penggerak Pertumbuhan Jangka Panjang Blok: Aplikasi Tunai

Cash App adalah salah satu pendorong pertumbuhan terbesar bagi perusahaan. Ini adalah solusi layanan keuangan satu atap untuk semua kebutuhan pelanggan.

Faktanya, Aplikasi Tunai adalah seluruh ekosistem produk, layanan, dan alat keuangan yang memungkinkan individu untuk menyimpan, mengirim, menerima, membelanjakan, meminjam, dan menginvestasikan uang mereka dari satu platform seluler. Selanjutnya, konsumen dapat membiayai pembelian mereka melalui layanan Afterpay buy-now-pay-later (BNPL). Karena beragam layanan yang disediakan, Aplikasi Tunai menjadi dompet digital paling disukai di AS, di depan rekan-rekannya seperti PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) dan Venmo (dimiliki oleh PayPal).

Khususnya, kontribusi Aplikasi Tunai terhadap pendapatan dan laba kotor Block telah berkembang pesat. Di Q3, segmen Cash App memiliki pendapatan sebesar $2,68 miliar, tumbuh 11,7% dari tahun ke tahun. Ini berbeda dengan penurunan pendapatan Q3 keseluruhan yang dilaporkan oleh perusahaan. Yang lebih mengesankan lagi, keuntungan kotor Cash App sebesar $774 juta melonjak lebih dari 50% dari tahun ke tahun. Ini menunjukkan kekuatan bisnis Aplikasi Tunai meskipun lingkungan makro yang sulit.

Akuisisi Afterpay oleh Block mulai awal 2022 diharapkan akan semakin meningkatkan pendapatan Cash App. Afterpay akan menghubungkan Aplikasi Tunai dengan lebih banyak pedagang, sehingga mendorong peningkatan penjualan untuk produk yang berfokus pada penjual. Melihat Q4, platform Afterpay BNPL diharapkan menjadi kontributor yang baik untuk segmen Aplikasi Tunai karena memungkinkan konsumen dengan anggaran terbatas untuk berbelanja selama musim liburan dan membayar nanti.

Yang penting, Block berencana untuk melakukan ekspansi yang signifikan untuk Cash App serta ekosistem Square-nya. Perusahaan ini berfokus untuk memajukan otomatisasi dan AI dengan kedua platform tersebut. Selain itu, akan menambah lebih banyak produk dan fitur yang melengkapi yang sudah ada. Ini akan meningkatkan pertumbuhan pendapatan berbasis langganan dan meningkatkan keterlibatan pengguna, yang mengarah ke pertumbuhan substansial dan profitabilitas bagi perusahaan di tahun-tahun mendatang.

Valuasi Blok Sangat Menarik

Saat ini, saham Blok dijual hanya 2,3 kali penjualan. Ini mendekati level terendah sepanjang masa untuk perusahaan dan jauh lebih rendah dari rata-rata harga-ke-penjualan lima tahun sebesar 7,4x.

Mengingat bahwa perusahaan telah tangguh meskipun dalam skenario makro yang sulit dan memiliki prospek pertumbuhan yang kuat, saya yakin ini layak mendapatkan penilaian yang lebih tinggi.

Melihat laporan keuangan Block, saya juga menyukai posisi kas yang kuat di neracanya. Kas & setara kas mencapai $8,3 miliar pada akhir September 2022.

Apakah Saham SQ Beli, Menurut Analis?

Komunitas Wall Street jelas optimis dengan saham Block. Secara keseluruhan, saham tersebut memiliki peringkat konsensus Beli Kuat berdasarkan 19 Beli, empat Tahan, dan satu Jual. Target harga rata-rata blok di $87,59 menyiratkan potensi naik 22,25% dari level saat ini.

The Takeaway: Block Stock Terlihat Menarik

Stok blok telah pulih secara signifikan setelah penurunan brutal pada tahun 2022. Jika resesi yang dikhawatirkan lebih parah dari yang diperkirakan, hal itu dapat berdampak pada basis pengguna Block yang kurang makmur, berdampak negatif pada perusahaan. Di sisi lain, jika ekonomi membaik pada tahun 2023, saham tersebut dapat mencapai titik tertinggi yang lebih tinggi. Apa pun yang terjadi dalam jangka pendek masih harus dilihat. Dalam jangka panjang, saham ini tetap menarik berdasarkan potensi pertumbuhan yang kuat didukung oleh perolehan kas yang solid.

Penyingkapan