Dapatkan Eksposur Bitcoin dengan ETF Ini

Meskipun kita sering menganggap ETF sebagai dana yang menampung sekeranjang saham, ETF juga dapat digunakan sebagai sarana untuk mendapatkan eksposur terhadap aksi harga aset lainnya. Ini bisa berupa komoditas seperti emas atau minyak atau bahkan mata uang lainnya. Karena cryptocurrency telah menjadi arus utama selama beberapa tahun terakhir, sejumlah ETF berfokus untuk memberi investor paparan Bitcoin (BTC-USD) sudah muncul. Bitcoin sejauh ini merupakan aset digital terbesar, dengan kapitalisasi pasar sekitar $480 miliar.

Mengapa Investor Menyukai Bitcoin

Investor mungkin tertarik untuk berinvestasi di Bitcoin karena sejumlah alasan. Karena ada pasokan maksimum 21 juta Bitcoin, ini dapat dilihat sebagai lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang fiat jangka panjang.

Beberapa orang juga tertarik pada sifat terdesentralisasi dari jaringan Bitcoin. Tidak ada CEO atau Dewan Direksi yang bertanggung jawab atas Bitcoin; pengguna malah mempercayai kode komputer sumber terbuka. Teknologi blockchain di balik jaringan Bitcoin, dengan tingkat keamanannya yang tinggi, juga merupakan fitur yang menarik bagi banyak pengguna dan investor.

Terakhir, Bitcoin adalah mata uang tanpa batas, tahan sensor yang dapat digunakan di seluruh dunia. Bitcoin juga memberi investor diversifikasi sebagai kelas aset baru.

Setelah tahun 2022 yang penuh tantangan di mana harga Bitcoin turun 64%, Bitcoin telah melonjak ke kenaikan 49% year-to-date pada tahun 2023. Ketakutan inflasi mereda, dan sentimen risiko kembali ke pasar, yang merupakan bullish untuk Bitcoin. Penting untuk dicatat bahwa ETF berikut tidak berinvestasi di Bitcoin secara langsung (lebih lanjut tentang ini nanti). Namun, mereka memungkinkan investor untuk mendapatkan paparan harga Bitcoin dengan berinvestasi di masa depan Bitcoin.

Mengapa Mempertimbangkan ETF Bitcoin?

Sementara beberapa investor mungkin lebih suka membeli dan menahan Bitcoin secara langsung, ada sejumlah alasan mengapa orang lain lebih suka menggunakan ETF untuk mendapatkan eksposur Bitcoin. Untuk satu hal, banyak investor mungkin merasa lebih mudah untuk hanya membeli ETF Bitcoin dan menyimpannya di akun pialang mereka daripada membuka akun baru dengan pertukaran crypto. Beberapa juga mungkin merasa lebih nyaman melakukan ini, mengingat runtuhnya beberapa pertukaran crypto pada tahun 2022.

Memiliki ETF Bitcoin tidak memiliki risiko yang sama seperti menyimpan Bitcoin di dompet Anda sendiri. Misalnya, investor ETF tidak perlu khawatir mengelola kunci pribadi untuk Bitcoin mereka. Selain itu, mungkin ada investor institusional yang tidak diizinkan untuk membeli Bitcoin secara langsung tetapi dapat membeli ETF Bitcoin. Berinvestasi dalam kendaraan ini juga memungkinkan investor individu untuk menambahkan eksposur Bitcoin ke rekening pensiun yang diuntungkan pajak seperti IRA.

Bagaimana ETF Ini Memberi Investor Eksposur Bitcoin?

Alasan mengapa ETF ini menawarkan eksposur ke Bitcoin dengan menggunakan Bitcoin berjangka daripada dengan berinvestasi di Bitcoin itu sendiri adalah karena SEC telah berulang kali menolak ETF Bitcoin “spot” tetapi telah menyetujui beberapa ETF yang melacak masa depan Bitcoin. SEC menolak ETF Bitcoin spot karena dikatakan bahwa mereka “rentan terhadap perilaku curang dan manipulatif.”

Contoh menonjol dari Bitcoin ETF termasuk ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSEARCA:BITO), ProShares Bitcoin Strategi Pendek ETF (NYSEARCA:BITI), ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (NASDAQ:BTF), dan ETF Strategi Bitcoin VanEck (KELELAWAR: XBTF). Selanjutnya, Grayscale telah berulang kali mencoba mengonversi Grayscale Bitcoin Trust (OTC: GBTC), kendaraan populer yang langsung berinvestasi dalam Bitcoin, menjadi ETF tanpa hasil.

1. Strategi Bitcoin ProShares ETF (BITO)

ETF Strategi Bitcoin ProShares adalah penawaran dari ProShares dengan aset yang dikelola (AUM) senilai $809 juta. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, BITO tidak berinvestasi langsung dalam Bitcoin melainkan “berusaha untuk memberikan apresiasi modal terutama melalui keterpaparan terkelola terhadap kontrak berjangka Bitcoin.”

Sebagai kendaraan yang dimaksudkan untuk memberi investor eksposur terhadap harga Bitcoin, tidak mengherankan jika kinerja BITO sebagian besar berkorelasi dengan Bitcoin. Bitcoin naik 49% year-to-date, kurang dari dua bulan memasuki tahun 2023, dan BITO ada di sampingnya dengan keuntungan 49,6% dalam jangka waktu yang sama. Satu hal yang harus diperhatikan investor adalah bahwa BITO memiliki rasio biaya yang relatif tinggi yaitu 0,95%.

2. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)

Seperti BITO, Strategi Bitcoin Valykyrie adalah ETF yang dikelola secara aktif yang menawarkan cara kepada investor untuk mendapatkan akses ke harga Bitcoin dengan berinvestasi dalam kontrak berjangka Bitcoin. BTF naik 48,6% tahun ini, dan jauh lebih kecil dari BITO, dengan hanya $28,75 juta aset yang dikelola. Seperti BITO, BTF memiliki rasio pengeluaran sebesar 0,95%.

3. Strategi Bitcoin VanEck ETF (XBTF)

VanEck Bitcoin ETF menggunakan strategi yang sama seperti BITO dan BTF dan naik 48,5% tahun ini. XBTF adalah ETF kecil yang dikelola secara aktif dengan aset yang dikelola sebesar $31 juta. XBTF menawarkan investor rasio biaya yang lebih rendah daripada ETF yang disebutkan di atas, dengan biaya 0,65%.

4. ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI)

Sementara BITO memberi investor kemampuan untuk membeli Bitcoin berjangka panjang, ProShares Short Bitcoin Strategy ETF adalah penawaran ProShares yang memungkinkan investor untuk mengekspresikan pandangan bearish Bitcoin dan mendapatkan keuntungan darinya saat harga Bitcoin turun. Ini dilakukan dengan mencari “hasil investasi harian, sebelum biaya dan pengeluaran, yang sesuai dengan kebalikan (-1X) dari kinerja harian Indeks Berjangka Bitcoin S&P CME.”

Dengan Bitcoin memulai awal yang kuat di tahun 2022, BITI telah merosot, turun 35,1% tahun ini. Namun demikian, BITI bisa menjadi ETF yang berguna bagi investor yang merasa bahwa Bitcoin overbought setelah naik hampir 50% tahun ini.

BITI adalah ETF yang jauh lebih kecil daripada mitra ProShares BITO yang bullish, dengan aset yang dikelola hanya $96,2 juta.

Seperti BITO, BITI memiliki rasio biaya yang relatif tinggi yaitu 0,95%. Namun, biaya ini mungkin masih lebih murah daripada biaya korslet Bitcoin di bursa kripto.

5. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

Terakhir, sementara Grayscale Bitcoin Trust yang disebutkan di atas bukanlah ETF, seperti yang dibahas di atas, tampaknya layak untuk dimasukkan di sini, dan investor masih dapat membelinya menggunakan akun pialang mereka.

GBTC jauh lebih besar daripada instrumen lain yang disebutkan di atas, dengan kapitalisasi pasar $3,57 miliar. Seperti ETF Bitcoin yang disebutkan di sini, GBTC telah melacak kenaikan Bitcoin tahun ini dengan kenaikan 48,4% tahun ini.

Apa yang membuat GBTC sangat menarik bagi investor yang toleran terhadap risiko adalah kenyataan bahwa GBTC diperdagangkan dengan diskon besar terhadap nilai aset bersih (NAB). Faktanya, GBTC diperdagangkan dengan diskon 46% yang luar biasa dari NAV. Artinya, GBTC memperdagangkan lebih dari setengah nilai kepercayaan hanya berdasarkan jumlah total Bitcoin yang dimilikinya.

Diskon besar kemungkinan karena aplikasi GBTC untuk dikonversi ke ETF telah ditolak oleh SEC. Mungkin juga ada beberapa keraguan investor atas fakta bahwa Digital Currency Group, perusahaan induk Grayscale, telah menghadapi tantangan baru-baru ini dalam bentuk pengajuan kebangkrutan anak perusahaan pemberi pinjaman Genesis.

Namun, perlu dicatat bahwa Genesis adalah entitas yang terpisah dari Grayscale. Sementara kendaraan seperti Grayscale Bitcoin Trust tentu saja bukan untuk orang yang lemah hati, itu memberi investor yang toleran terhadap risiko dua cara potensial untuk menang — peningkatan lebih lanjut dalam harga Bitcoin dan potensi kepercayaan untuk mempersempit diskonnya menjadi NAV jika Grayscale menemukan cara untuk melakukan itu.

Grayscale Bitcoin Trust memiliki Skor Cerdas netral 4 dari 10. Sementara itu, sentimen blogger positif, dan kebijaksanaan orang banyak negatif.

Bawa Pulang

Setelah monster Bitcoin mulai di tahun 2023, banyak investor yang ingin mendapatkan paparannya. Sementara beberapa investor mungkin memilih untuk berinvestasi dalam Bitcoin secara langsung, berinvestasi dalam ETF Bitcoin adalah alternatif yang masuk akal bagi investor yang lebih suka mendapatkan eksposur ke Bitcoin dalam bentuk ETF.

Dari kendaraan yang dibahas di sini, dua pilihan utama saya adalah BITO dan GBTC, berdasarkan kapitalisasi pasar mereka yang lebih besar. GBTC bukan untuk semua orang, tetapi mungkin menawarkan profil imbalan risiko tertinggi, sementara BITO adalah pilihan terkuat untuk ETF berjangka Bitcoin yang lebih vanilla.

Saya pribadi optimis pada Bitcoin, jadi saya tidak akan membeli BITI, ETF yang menyingkat Bitcoin. Namun, secara taktis, ini bisa menjadi alat yang baik untuk digunakan jika dan ketika investor percaya bahwa Bitcoin overbought atau karena koreksi. Namun demikian, ia memiliki kapitalisasi pasar yang sangat kecil dan biaya pengeluaran yang relatif tinggi.

Penyingkapan