Stok Carvana: Lebih Banyak Bahan Bakar untuk Banteng

Hanya sebulan memasuki tahun 2023 dan berbagi Carvana (NYSE:CVNA) naik sebesar 108%. Itu memang pengembalian yang mengesankan, tetapi hanya menceritakan sebagian kecil dari cerita. Perkecil, dan bahkan setelah kenaikan baru-baru ini, Anda melihat saham yang selama setahun terakhir masih mencukur 94% nilainya.

Masalah dealer mobil bekas telah didokumentasikan dengan baik. Beban utang yang sangat besar, penjualan kendaraan yang menurun dengan kerugian yang menumpuk dengan latar belakang ekonomi yang melemah telah membawa pembicaraan tentang potensi kebangkrutan kedepan, sebuah kemungkinan yang diberikan kepercayaan menjelang akhir tahun lalu ketika diketahui bahwa sepuluh pemberi pinjaman terbesarnya – yang secara kolektif menyumbang hampir $4 miliar dari utang tanpa jaminan perusahaan – memutuskan untuk bergabung atas pembicaraan restrukturisasi potensial dengan perusahaan.

Namun demikian, tahun baru telah melihat perubahan dalam keberuntungan saham sejauh ini, dengan Nicholas Jones dari JMP menghubungkan kenaikan tersebut dengan “penurunan imbal hasil 10 tahun dan meningkatnya sentimen seputar pendaratan ekonomi yang lemah pada tahun 2023.”

Sentimen mungkin telah berubah, tetapi karena normalisasi yang terjadi dalam industri otomotif ritel, ketika perusahaan melaporkan pendapatan kuartal keempat pada 23 Februari, Jones yakin sebagian besar investor “kemungkinan mengharapkan penurunan yang berarti pada unit ritel.”

Begitu juga Jones, yang percaya unit ritel 4Q22 akan kehilangan ~8%, turun 23% dari tahun ke tahun. Hal-hal utama yang harus diwaspadai investor saat perusahaan menyampaikan laporan keuangan kuartal meliputi, “(1) laba kotor per unit; (2) komentar seputar tren unit dan ASP 1Q23; (3) langkah-langkah pemotongan biaya tambahan, di luar RIF yang diumumkan (pengurangan kekuatan); dan (4) pembaruan tentang potensi restrukturisasi utang untuk mengurangi kekhawatiran akan kebangkrutan.”

Yang terakhir, Jones punya kabar baik bagi investor. “Menurut analisis kami,” katanya, “kami tidak yakin CVNA akan kehabisan uang tunai dan menghadapi kebangkrutan, dengan asumsi CVNA dapat memasuki perjanjian sewa penjualan tanah di propertinya.

Faktanya, Jones berpikir bahwa jika perusahaan benar-benar menavigasi kekhawatiran arus kas dalam waktu dekat, mungkin ada “peningkatan material pada saham di 2H23.”

Secara keseluruhan, Jones berpikir saham memiliki beberapa cara untuk pergi, dan dengan cara tertentu, yang kami maksud adalah 57% dari sisi atas. Itu adalah pengembalian yang dilihat investor, jika saham mencapai target harga $ 15 Jones. Tidak perlu ditambahkan, rating analis adalah Outperform (yaitu Beli). (Untuk melihat rekam jejak Jones, klik di sini)

Prognosis Jones jelas merupakan yang paling optimis dari Street; secara keseluruhan, saham mengklaim peringkat konsensus Tahan berdasarkan 16 Tahan, 2 Jual, dan 1 Beli. Pada $8,96, target rata-rata menyiratkan penurunan 6% dari level saat ini. (Lihat Ramalan saham Carvana)

Untuk menemukan ide bagus untuk perdagangan saham dengan penilaian yang menarik, kunjungi TipRanks ‘Saham Terbaik untuk Dibeli, alat yang baru diluncurkan yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata milik analis unggulan. Konten dimaksudkan untuk digunakan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis Anda sendiri sebelum melakukan investasi apa pun.