EQT vs. FANG: Stok Energi Mana yang Lebih Baik?

Saham energi adalah pemenang besar di tahun 2022, tetapi tidak ada konsensus tentang apa yang diharapkan dari sektor ini di tahun 2023. Di bagian ini, saya membandingkan dua saham energi. EQT Corp. (NYSE:EQT) dan Energi Diamondback (NASDAQ:FANG) keduanya naik selama 12 bulan terakhir, meskipun EQT meroket sebesar 47%, sementara Diamondback “hanya” naik 21,8%. Saham energi termasuk di antara sedikit pemenang di tahun 2022, dan kedua perusahaan tersebut naik sejauh ini di tahun 2023.

Namun, disparitas yang begitu besar dalam kinerja 12 bulan dari dua perusahaan di sektor yang sama membutuhkan analisis yang lebih mendalam. Perbedaan utama adalah bahwa EQT lebih merupakan permainan gas alam, sementara Diamondback lebih berfokus pada minyak.

EQT Corp. (EQT)

EQT adalah produsen gas alam terbesar di AS Di satu sisi, saham EQT berada di sekitar wilayah oversold, yang dapat menandakan lebih banyak kenaikan dalam waktu dekat. Namun, suhu yang lebih hangat dari biasanya di AS dan Eropa telah menahan permintaan gas alam. Dengan demikian, tampilan netral terlihat cocok untuk EQT, setidaknya untuk saat ini.

Asosiasi Informasi Energi meningkatkan perkiraan produksi gas alam di AS menjadi 100,4 bcf/d (miliar kaki kubik per hari) pada tahun 2023, naik dari 99,7 bcf/da bulan lalu. Organisasi mengharapkan harga spot Henry Hub rata-rata $6/MMBtu (juta metrik unit termal Inggris) selama kuartal pertama, sedikit meningkat dari rata-rata bulan November sekitar $5,50.

Namun, EIA juga memperkirakan harga gas alam akan mulai menurun setelah bulan Januari karena tingkat penyimpanan di AS mendekati rata-rata lima tahunnya. Organisasi tersebut mengutip peningkatan produksi gas alam sebagai alasan utama penurunan harga. Cuaca musim dingin yang ringan juga dapat menahan harga gas alam jika terus berlanjut.

Mengesampingkan prospek gas alam, EQT memiliki banyak manfaat. Manajemen baru perusahaan tidak menyia-nyiakan waktu untuk mulai bekerja dengan memangkas biaya dan melunasi utang. EQT juga telah melakukan beberapa akuisisi yang menjanjikan dan mencapai peringkat tingkat investasi untuk utangnya, memotong biaya pinjamannya.

Pendapatan perusahaan melonjak dari $6,8 miliar pada tahun 2021 menjadi $12,4 miliar dalam basis 12 bulan. EQT juga kembali ke profitabilitas, menghasilkan laba bersih sebesar $1,9 miliar selama 12 bulan terakhir, dan menghasilkan arus kas bebas sebesar $2,18 miliar. Itu adalah perubahan haluan yang luar biasa dari tahun 2021, ketika EQT hanya menghasilkan $607 juta dalam arus kas bebas, dan tahun 2020, ketika menghasilkan $495,5 juta.

Nasib EQT tergantung pada harga gas alam. Jika harga bangkit kembali, EQT bisa menjadi pilihan yang menarik.

Berapa Target Harga Saham EQT?

EQT Corp. memiliki peringkat konsensus Beli Kuat berdasarkan peringkat 11 Beli, dua Tahan, dan nol Jual yang diberikan selama tiga bulan terakhir. Pada $60,64, target harga rata-rata untuk EQT menyiratkan potensi kenaikan sebesar 81,6%.

Energi Diamondback (FANG)

Nasib Diamondback Energy lebih terletak pada minyak daripada gas alam, yang memberinya keunggulan dibandingkan EQT saat raksasa tidur China mulai bangkit kembali. Fundamental Diamondback juga terlihat lebih menarik, menunjukkan pandangan bullish mungkin tepat.

Sebagai importir minyak terbesar di dunia, China akan meningkatkan permintaan minyak global secara signifikan saat ekonominya dibuka kembali. Di satu sisi, China adalah salah satu dari sedikit importir minyak Rusia yang tersisa di dunia, tetapi di sisi lain, pembukaan kembali akan cukup mendorong permintaan minyak. S&P Global (NYSE:SPGI) kasus dasar membutuhkan $90/barel minyak pada tahun 2023 – atau lebih dari $120/barel jika China dibuka kembali sepenuhnya.

Mengesampingkan tren harga minyak, Diamondback Energy terlihat lebih baik daripada EQT secara fundamental. Diamondback jauh lebih menguntungkan daripada EQT, menghasilkan pendapatan bersih hampir $4,4 miliar dengan pendapatan $9,6 miliar selama 12 bulan terakhir. Diamondback juga menghasilkan banyak uang: $3,2 miliar arus kas bebas selama 12 bulan terakhir.

Berapa Target Harga Saham FANG?

Diamondback Energy memiliki peringkat konsensus Beli Kuat berdasarkan 19 peringkat Beli, dua Tahan, dan satu Peringkat Jual yang ditetapkan selama tiga bulan terakhir. Pada $183,23, target harga rata-rata untuk Diamondback Energy menyiratkan potensi kenaikan sebesar 28,8%.

Kesimpulan: Netral di EQT, Bullish di FANG

EQT dan Diamondback sama-sama terlihat seperti permainan energi yang menarik, tetapi untuk saat ini, tren harga lebih menyukai minyak, memberi Diamondback dorongan. Berita menarik lainnya menambah daya tariknya versus EQT. Misalnya, dana lindung nilai meningkatkan kepemilikan mereka di Diamond Energy, meraup 1,2 juta saham tambahan sambil membuang 1,8 juta saham EQT pada kuartal terakhir. Diamondback juga memiliki hasil dividen yang sedikit lebih baik sebesar 2,1% dibandingkan hasil EQT sebesar 1,8%.

Namun, resesi global, terutama yang parah, dapat membebani kedua perusahaan.

Penyingkapan